“二師兄”從風(fēng)口上掉下來了，愁煞了兩年來擴(kuò)產(chǎn)的養(yǎng)殖大戶們。
01
2019年下半年，一場非洲豬瘟，把本來就已高位運行的豬肉價格生生推上了天。短短三四個月，肉價從十多塊錢漲到了三四十塊錢，到年底，更是突破史無前例的五十元大關(guān)。
平地起飛的肉價，讓養(yǎng)殖大戶們賺得盆滿缽滿。在年底舉行的中國企業(yè)領(lǐng)袖年會上，萬科創(chuàng)始人王石問新希望董事長劉永好：“今年是不是賺大錢了？”
劉永好回答道：“今年效益不錯，請你吃飯沒問題。”
從幾個月后公布的新希望2019年年報來看，劉永好顯然是謙虛了：2019年，新希望的生豬銷量比上年只增長了39.0%，毛利潤增幅卻達(dá)到451.15%。兩相比較，這一年，新希望一頭豬賣出了前一年四頭豬的利潤。
另一家養(yǎng)豬巨頭牧原這一年的收益更是可觀：2018年，它銷售生豬1101.1萬頭，實現(xiàn)營業(yè)收入133.88億元，到了2019年，其生豬銷售量下降到1025.33萬頭，營業(yè)收入?yún)s提高到了202.1億元，平均一頭豬的營收，增長超過60%。
在高利誘惑下，生豬養(yǎng)殖行業(yè)的頭部企業(yè)鉚足勁兒，加快布局、擴(kuò)大產(chǎn)能。
以新希望為例：根據(jù)年報披露，2019年，其所有在建項目理論上能達(dá)到的最大產(chǎn)能已高達(dá)6000萬頭——相當(dāng)于當(dāng)年生豬銷量的17倍。
2020年7月底，新希望再次發(fā)布公告稱，將投資54億建設(shè)17個生產(chǎn)項目。到8月12日，劉永好更是在亞布力論壇武漢特別峰會上宣布，要在湖北投資200億，建成每年生產(chǎn)生豬400萬頭的“全產(chǎn)業(yè)鏈布局”。
而牧原則在豬肉價格還沒漲起來的時候就開始布局?jǐn)U產(chǎn)了。2018年以后，牧原用于擴(kuò)大生豬產(chǎn)能的募集資金規(guī)模連年增長，到2019年，募資規(guī)模已經(jīng)是2017年的2.5倍。
▲牧原2017年至2019年用于擴(kuò)大生豬產(chǎn)能的募集資金規(guī)模。數(shù)據(jù)來源：牧原股份2020年三季報
產(chǎn)能不斷擴(kuò)張，資本市場也高度看好。2020年5月，牧原的市值突破2700億，力壓房地產(chǎn)巨頭碧桂園。另一大房地產(chǎn)巨頭萬科，則在3月正式成立了食品事業(yè)部，由前任董秘董華杰掛帥，并發(fā)布了從豬場總經(jīng)理到獸醫(yī)、技術(shù)員的招聘公告。
房地產(chǎn)大佬蠢蠢欲動，互聯(lián)網(wǎng)巨頭們早已開始了行動。
豬肉價格剛剛進(jìn)入上漲區(qū)間的2018年，京東、阿里就已打著“智能養(yǎng)豬”的大旗，進(jìn)入養(yǎng)豬行業(yè)。
除了巨頭外，包括在養(yǎng)豬大賺之年依然虧損以及以前因為養(yǎng)豬虧損而退出市場的企業(yè)，也都生怕錯過這波翻身的機(jī)會，緊密募資向養(yǎng)豬行業(yè)邁進(jìn)。
一時間，養(yǎng)豬成為最熱門的生意，曾經(jīng)的“家里有礦”也變成了“家里有豬”，甚至比“家里有礦”更受追捧，仿佛養(yǎng)豬已成為穩(wěn)賺不賠的買賣，只要把豬養(yǎng)出來，就會賺大錢。
但就在很多新入局者豬圈都還沒蓋好的時候，豬肉價格卻開始變天了。
02
2020年8月19日，生豬養(yǎng)殖上市公司唐人神董事長陶一山在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時表示：“據(jù)不完全統(tǒng)計，中國各大養(yǎng)豬企業(yè)已發(fā)布的在建或?qū)⒔ǖ酿B(yǎng)豬項目規(guī)模將達(dá)20億頭，而中國豬肉消費僅6.5億頭，未來生豬行業(yè)會出現(xiàn)產(chǎn)能過剩，或?qū)⒚媾R一場災(zāi)難。”
“此前有圈內(nèi)養(yǎng)豬大戶預(yù)測，到2022年國內(nèi)肉價將跌到10元/斤。我更悲觀，屆時肉價跌到4元至5元都是完全可能的。”陶一山說。
業(yè)內(nèi)人士測算，當(dāng)下規(guī)模化養(yǎng)殖企業(yè)的養(yǎng)殖成本對應(yīng)為每斤豬肉7到8元。這意味著，如果陶一山預(yù)言成真，到2022年，養(yǎng)豬將變成一個嚴(yán)重虧錢的行業(yè)。
熱鬧了快兩年的生豬養(yǎng)殖擴(kuò)張潮，終于感受到風(fēng)險和寒意。2020年9月到11月的短短兩個月內(nèi)，豬肉價格下挫了將近三分之一，與去年底的歷史高位相比，幾乎腰斬。
結(jié)合陶一山之前給出的數(shù)據(jù)，這一輪豬肉價格下跌，很有可能是長期性的。
遠(yuǎn)憂近慮的持續(xù)發(fā)酵，也讓資本市場上豬肉養(yǎng)殖大戶們紛紛下墜。到11月中旬，溫氏、牧原、正邦、新希望的股價，普遍比2020年夏天下跌了三分之一左右。
▲圖表來源：豬e網(wǎng)
對養(yǎng)殖企業(yè)來說，比短期的肉價下跌更為嚴(yán)重的問題是，擴(kuò)產(chǎn)帶來的高昂成本投入。這一點，六年前一度殺入養(yǎng)豬行業(yè)的萬達(dá)董事長王健林可能更有體會。
2014年，王健林帶著扶貧任務(wù)到了貴州。按照萬達(dá)的初步設(shè)想，如果在貴州開起來一個規(guī)模足夠大的養(yǎng)豬場，同時利用遍及全國的萬達(dá)商場，實現(xiàn)從生產(chǎn)到銷售的一條龍服務(wù)，全縣貧困人口無償入股，脫貧應(yīng)該不是問題。
為此，王健林雄心勃勃地要在貴州建一座年產(chǎn)30萬頭規(guī)模的超大型養(yǎng)豬場。但論證了半年，項目預(yù)算卻讓他大吃了一驚：建一座十萬頭規(guī)模的豬場，就要砸進(jìn)去幾個億。
“蓋一個豬場幾個億，我們建個五星級酒店才多少錢？！”
當(dāng)時還是中國首富的王健林，最終被高昂的前期成本投入“嚇跑”了。
看起來門檻很低的養(yǎng)豬行業(yè)，實際上已經(jīng)成為一個需要先進(jìn)技術(shù)和管理做支撐的高門檻行業(yè)。而要在這樣的高投入下獲得盈利，對新入行者來說，幾乎是不可能完成的挑戰(zhàn)。
如果豬肉價格真的跌到10元甚至更低，生豬養(yǎng)殖行業(yè)可能面臨另一場災(zāi)難：養(yǎng)殖生意越做越虧，部分企業(yè)和散戶撐不住退場，市場供應(yīng)減少，價格再次反彈。若真到那個時候，恐怕又會引發(fā)新一輪的瘋狂，對消費者來說，又會是一場“不堪承受之重”。
繼續(xù)前進(jìn)還是撤退？這個問題擺在了所有在高點沖進(jìn)場的人們面前：計劃的產(chǎn)能如果都實現(xiàn)，行業(yè)將因產(chǎn)能過剩進(jìn)入又一輪血虧；如果不實現(xiàn)，則意味著不少已做好的規(guī)劃和建好的設(shè)施將因此爛尾。而無論哪種情況，一種結(jié)果幾乎已注定：
新一輪養(yǎng)豬業(yè)的追漲將很快變成殺跌，而實力和能力不足卻盲目跟風(fēng)的企業(yè)，基本都將雞飛蛋打，以虧損出局。
03
劉永好家族靠豬飼料起家，問鼎中國首富；牧原林家靠豬肉價格大漲，成為千億豪門……中國的養(yǎng)豬業(yè)創(chuàng)造了諸多財富故事，但也長期難以擺脫“抽風(fēng)式”的增長周期。
遍地開花的小養(yǎng)殖場不但成就了溫氏，也給飼料行業(yè)帶來了巨大的發(fā)展機(jī)會。當(dāng)年做豬飼料起家的劉氏兄弟，從入行到問鼎中國首富僅用了八年。
1997年，一場禽流感突襲中國香港，為應(yīng)對疫情，香港停止了從內(nèi)地購進(jìn)活雞。這讓廣東的養(yǎng)雞大戶溫氏集團(tuán)直接損失了7000萬元。
但溫氏的董事長溫志芬卻看到機(jī)會：肉雞行業(yè)產(chǎn)值不過兩千多億元，而生豬行業(yè)產(chǎn)值則超萬億元，無疑是個更大的“池塘”。此后，溫氏持續(xù)做多生豬養(yǎng)殖，并通過公司+農(nóng)戶的“溫氏模式”，用十年時間實現(xiàn)了年產(chǎn)一千多萬頭的龐大產(chǎn)能，雄踞行業(yè)龍頭。
溫氏模式的基礎(chǔ)，是整合廣大散戶，實現(xiàn)效能最大化和規(guī)模化。
規(guī)模化，這也是中國生豬養(yǎng)殖企業(yè)們都在打的算盤。因為只有規(guī)模化，才能讓行業(yè)格局相對穩(wěn)定，讓豬肉價格行情走向理性和成熟，這也是讓企業(yè)有穩(wěn)定經(jīng)營預(yù)期的關(guān)鍵。
▲1990年代的劉氏四兄弟
從1994年開始，中國的豬肉價格經(jīng)歷了六個完整周期，具體表現(xiàn)為：豬肉價格高漲時，業(yè)內(nèi)瘋狂擴(kuò)產(chǎn)，業(yè)外跑步入場，很快導(dǎo)致產(chǎn)能過剩；過剩產(chǎn)能很快導(dǎo)致豬肉價格大跌，繼而讓養(yǎng)殖者大規(guī)模退出，之后很快供應(yīng)不足，豬肉價格再次上漲。
在人們的普遍認(rèn)知中，豬肉價格出現(xiàn)周期性變化，主要還是散戶太多造成的：價格上漲，大家都圈地養(yǎng)豬；價格下跌，散戶們紛紛殺豬關(guān)場。于是，豬肉行業(yè)形成了大約1400天的“豬周期”：大戶小戶，總脫不開“賺一年、平一年、賠一年”的定律，老百姓的消費也跟著起伏。
2016年，新希望正式把養(yǎng)豬當(dāng)做主業(yè)時，管理層也計劃做“規(guī)模領(lǐng)先”：行業(yè)第一的溫氏規(guī)模是年產(chǎn)1500萬頭，行業(yè)占比2.1%左右，大多數(shù)生豬企業(yè)年產(chǎn)不足500頭。如果用兩年左右做到350萬頭左右的產(chǎn)能，新希望就可以成為全國第三。
有了規(guī)模，就有了規(guī)模效益，有了規(guī)模效益，也就有了抵御風(fēng)險的能力。在當(dāng)時的新希望看來，只要規(guī)模足夠大，就足可以應(yīng)對之前的豬肉價格周期了。
但新希望顯然是低估了變化。在它加速養(yǎng)豬擴(kuò)張之時，老牌巨頭溫氏、新銳勁旅牧原股份等也都在快速擴(kuò)張規(guī)模。
大企業(yè)加速規(guī)模化的同時，政府也在加強對產(chǎn)業(yè)集約化的推動。比如，2014年至少有1萬家養(yǎng)殖場因為環(huán)保問題被警告、勒令拆遷或者強行關(guān)閉。
產(chǎn)業(yè)集約化的趨勢已如此明顯，但還是沒能擋住想要進(jìn)來試一試的人，尤其在每次豬肉價格上漲的時候。2008年，中國豬肉價格剛剛經(jīng)歷了2005年至2006年的“波谷”，高盛通過艾格菲實業(yè)投資中國養(yǎng)豬業(yè)的消息一時間甚囂塵上，各行各業(yè)的巨頭們就開始高調(diào)進(jìn)入養(yǎng)豬行業(yè)。
網(wǎng)易可能是第一個吃螃蟹的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。不過，丁磊從養(yǎng)豬第一天起，就沒打算靠豬周期和規(guī)模去發(fā)展，而是要走一條個性和品質(zhì)制勝的道路。為了養(yǎng)好一頭不一樣的豬，從立項到投產(chǎn)，丁磊前前后后花了六年，這也讓他不一樣的豬肉夢變成現(xiàn)實。
▲網(wǎng)易的“天價黑豬”
2020年11月，全國豬肉價格大面積下跌，網(wǎng)易700克味央五花肉的價格仍高達(dá)111.6元，而且賣得很好。
明確的高端定位，有限的生產(chǎn)規(guī)模，讓網(wǎng)易的“味央豬”擺脫行業(yè)慣例，有了立足之地。
但更多“半路出家”投資養(yǎng)豬業(yè)的大企業(yè)，還是在那一輪追豬熱中把錢打了水漂。
有很多企業(yè)信誓旦旦而來，轉(zhuǎn)身就談豬色變。
如2012年，一公斤螺紋鋼的價格是4.7元，而最便宜的豬肉已經(jīng)漲到了每公斤26元。面對“一斤鋼材比不上二兩豬肉”的局面，武鋼總經(jīng)理鄧崎琳向媒體披露：2012年年內(nèi)，武鋼計劃投資建設(shè)一個能容納上萬頭豬的養(yǎng)豬場，爭取年內(nèi)就能讓市場上見到“武鋼豬肉”。
之后，萬達(dá)、恒大和碧桂園相繼進(jìn)入養(yǎng)豬產(chǎn)業(yè)，京東和阿里也高調(diào)進(jìn)入了養(yǎng)豬市場，推廣自己的人工智能系統(tǒng)，AI養(yǎng)豬、ET農(nóng)業(yè)大腦讓養(yǎng)豬也變得“洋氣”起來。
肉價高企的時候，各行各業(yè)的巨頭都想來養(yǎng)豬，豬肉價格一回落，原先爭先恐后的新玩家一個個都沒了消息。狂歡之后，留給豬肉市場的只剩下一地雞毛。
追漲殺跌的困境，不僅出現(xiàn)在生豬行業(yè)。
04
“一擁而上，一地雞毛”的故事，在每個行業(yè)都已經(jīng)不是新鮮事了。很多原本賺錢的生意、改變世界的創(chuàng)意，最后都成了盲目跟風(fēng)的陪葬品。
甚至有人揶揄：“中國商人的一個本事，就是把所有能賺錢的生意做到不賺錢。”
2009年，中國汽車行業(yè)一片火爆，大大小小的廠商于是瘋狂擴(kuò)產(chǎn)并提高自己的產(chǎn)銷目標(biāo)，以至于到2010年9月，大部分車企用史無前例的優(yōu)惠措施，都沒能保住此前的業(yè)績。
據(jù)《華西都市報》統(tǒng)計，當(dāng)時在17家自主品牌車企中，只有4家完成了全年一半的銷售任務(wù)，其中最高調(diào)的廠商之一比亞迪，也把產(chǎn)銷計劃直接砍掉了四分之一。很多經(jīng)銷商，則因為庫存積壓，現(xiàn)金流都出現(xiàn)了問題。
2016年下半年，共享單車才在北上廣深等一線城市發(fā)展起來，但短短一年后，這一領(lǐng)域的總?cè)谫Y額就達(dá)到了70億人民幣，在小黃、小藍(lán)、小綠、小橙等紛紛出現(xiàn)的時候，甚至有人調(diào)侃，留給共享單車企業(yè)的顏色不多了。
到2017年10月，整個共享單車行業(yè)由盛轉(zhuǎn)衰，各個小企業(yè)破產(chǎn)退場，到最后，摩拜被美團(tuán)收購，而向ofo追要押金的人群更是在中關(guān)村排起了長隊。
不僅是共享單車，同樣打著“共享經(jīng)濟(jì)”大旗的網(wǎng)約車、共享充電寶，在2017年到2019年也都經(jīng)歷了突然出現(xiàn)、迅速走紅、高速融資、大批退場的過山車般的奇遇。到最后，只剩下幾家頭部企業(yè)活下來，而相當(dāng)多投資人的錢打了水漂。
需要更高科技投入的光伏產(chǎn)業(yè)和液晶面板，以及最近的半導(dǎo)體，也都深受跟風(fēng)之害。
光伏產(chǎn)業(yè)。曾經(jīng)一個首富接一個首富的快速崛起，但轉(zhuǎn)眼，就是一個首富接一個首富的更快墜落。液晶面板，京東方等龍頭企業(yè)咬住牙關(guān)終于熬到盈利之時，但沒來得及享受打敗國外巨頭壓制的喜悅，轉(zhuǎn)身就陷入了國內(nèi)大規(guī)模模仿跟進(jìn)的自殺式競爭。
對企業(yè)家來說，“戰(zhàn)略定力”這四個字說起來容易，但最終，還是有一波接一波的風(fēng)云人物都敗在了這四個字上。上海君智咨詢董事長謝偉山甚至說，這是中國有能力的企業(yè)家最大的通病。他說，但凡能拒絕各種誘惑，專注做自己事情的企業(yè)最終都差不了；但凡剛有點成績就什么賺錢做什么的企業(yè)，最終都好不了。
普通人追漲殺跌，可能只是個人損失，資本與產(chǎn)業(yè)追漲殺跌，不僅關(guān)系企業(yè)自身的興衰，也關(guān)系到行業(yè)的可持續(xù)健康發(fā)展。在行業(yè)競爭激烈的背景下，企業(yè)家們更應(yīng)專心做好自己的生意，創(chuàng)造自己的差異化價值及核心競爭力。
企業(yè)家之所以是企業(yè)家，除了冒險、創(chuàng)新，更重要的是理性和建設(shè)性。隔壁開了個洗腳城賺大了，自己也馬上開一個；對面的奶茶店很不錯，也要殺進(jìn)去撈一把……這不應(yīng)該是企業(yè)家追求的，用這樣的方式創(chuàng)業(yè)和做企業(yè)，也終究是會被時代拋棄的。
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一生只做一件事，放心菜籃子，綠色菜市場
